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从A股“铁公鸡”分红谈起

发布:华企商学院   |   原版   |   发布时间:2018-05-16

  4月23日,A股“铁公鸡”浪莎股份披露了2017年年报,公司2017年实现每股收益0.236元。说实话,这是一份不太显眼的年报,在A股3500多家上市公司中,一般来说,这种业绩的公司只能是被埋没的对象。

  但浪莎股份2017年年报还是引起了市场的关注,因为一只上市20年的“铁公鸡”终于分红了,拟每10股派发现金0.6元(含税)。

  浪莎股份的前身,其昔日借壳的长江控股过去也是一只“铁公鸡”,除了在上市首年1997年推出10送2股外,从1998年到2007年卖壳这段时间也是一毛不拔,每年年报都是不分配。浪莎股份2007年借壳上市,但由于“前东家”的历史原因,截至2007年年末,遗留了-1.6亿元的未分配利润,为了弥补历史亏损,浪莎股份11年来也是从未有过分红。2017年,在弥补完亏损之后,终于有了可供分配的利润,所以,公司终于分红了,虽然每股6分钱仍然还是“一毛不拔”,但这却是浪莎股份及其前任们20年来第一次现金分红,而公司“铁公鸡”的帽子也可以因此而摘除了。

  其实,浪莎股份的分红市场早有预期,原因在于今年2月5日,上交所为鼓励上市公司现金分红,主持召开了“上市公司现金分红专项说明会”,让5家具备分红能力但近年却又没有进行分红的公司向市场说明未分红的原因。这种“公示”的做法,给市场以较大的震憾。同日,上交所向包括浪莎股份在内的3家市场质疑比较多的多年未分红公司以及8家具备分红条件但不分红或分红较少的公司发出了监管工作函,要求公司高度重视现金分红工作,持续提升上市公司质量,切实通过真金白银回报投资者。

  可以说,A股“铁公鸡”的分红是在监管层严监管下的一次重要示范,将带动更多“铁公鸡”重视投资者回报,不断走向分红的道路。

  不过,在投资者欢庆分红同时,我们也要理性地看到浪莎股份每股分红0.06元,对应的股息率只有0.3%(以4月23日浪莎股份的收盘价19.72元计算),这一回报率几乎可以忽略不计。与此同时,由于还需要缴纳10%甚至20%的红利税,假如按20%计征红利税,投资者每股要缴纳红利税0.012元,这就意味着投资者每股要亏损0.012元,再算上股票因分红而除权,可以说,投资者不会因为分红得到什么,相反还要失去点什么。

  其实,管理层重视回报投资者是无可厚非的,但这种重视需要抓在点子上。比如,提高上市公司质量,如果上市公司长期在亏损的边缘挣扎,这样的公司是很难回报投资者的,即便是像浪莎股份这样的分红,那也谈不上回报投资者。对于这类公司,可以考虑更加严格一些的“优胜劣汰”之法,让它们早日被淘汰出去。

  文/皮海洲

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