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私人银行的“海洋之心”

发布:华企商学院   |   原版   |   发布时间:2018-05-16

  体量巨大的中国私人银行市场,只要从业机构能坚持以客户为中心,在理解客户需求的基础上,与客户一起成长,就没有违背私人银行业务本质,而这也是参与这一市场竞争并立于不败之地的唯一法则。

  自2007年国内第一家私人银行诞生,中资私人银行经历了“黄金十年”。这十年间,私人银行规模迅速增长,总客户数已超50万,管理客户资产(AUM)近8万亿。但是中资私人银行业,也面临着运作模式单一、专业能力不均衡以及人才储备不足等诸多问题。

  中国私人银行业发展的瓶颈在哪里?如何突破盈利困境?未来会有哪些新的业务模式?日前,本刊记者就此采访了北京财富管理协会银行业专委会副主任、香港上市大型银行私人银行负责人李伟庆。

  从技术“大拿”到如今掌舵大型商业银行私人银行业务,李伟庆的职业转型无疑是相当的成功:做金融科技时,他获得了移动金融行业最权威奖项“金鹿奖”的“最佳移动金融营销奖”,还获得了全球权威机构IDC颁发的金融行业最佳创新项目奖等等;负责财富管理和私人银行时,他曾获得新华社旗下《中国证券报》年度金牛理财银行奖、人民日报主办的《证券时报》中国最佳开放式银行理财产品奖。

  面对新的起点,新的挑战,李伟庆已经预见,未来的私人银行将面临更加激烈的竞争,如何应对,又该怎样俘获私人银行的“海洋之心”?

  《财富管理》:当前,中国的高净值客户在财富管理方面的核心需求是什么?

  李伟庆:随着宏观经济进入新常态,高净值人群的财富目标更成熟、资产配置意识增强、财富传承需求的认知和反思更加深入,对于流动性的要求越来越高,对开放式品的需求在不断增加,除此之外,还有以下四个主要特征:

  首先,财富目标从早年的“创造更多财富”演变成如今以“财富保障”和“财富传承”为首要考量。其次,资产配置更理性、更开放,对风险的辩证认识促使高净值人群不再局限于传统的投资品种,开始积极关注并尝试另类投资产品。再次,出于分散风险和捕捉投资市场机会的考虑,拥有境外配置的人群占比不断提升,人均境外资产配置比例近年来趋于稳定。最后,财富传承成为热点,高净值人士普遍认识到对物质财富传承的需求,而且逐渐认可精神财富传承以及企业传承设计的必要性。在执业过程中,我通过研究发现,生活化、非金融的服务更容易体现差异化,更能贴近客户,财富管理业务开展较好的银行,往往其本身也发展的不错。

  《财富管理》:两会上有代表提到收益率6%以上的产品都是骗子,您是如何看待境内理财产品高收益问题?

  李伟庆:我们对于高收益理财产品需要有一个正确的认识。在金融市场中,收益与风险共存,高风险常常伴随着高收益,承担较高风险是可以获得高于正常水平的收益,以作为承担风险的额外报酬。反言之,高收益必然意味着高风险,意味着理财产品缺乏一定的安全性,但这并不是说,所有收益率高于6%以上的产品都是骗子。

  一般而言,绝对的收益跟货币市场的宽紧、资本市场的表现有直接关系。我在做银行行长时,推出的类固收类产品,如果是市场缺钱的情况下,收益率就会上升,反之则降;权益类产品,跟股票市场挂勾紧密,行情好表现也就会跟着好。

  总之,市场投资存在风险。高安全性与高收益性恰如鱼和熊掌,二者难以兼得,各位投资者可以根据自己的风险偏好来选择理财产品。核心就是取决于自身是否具备专业知识,是否具备分辨能力?

  作为机构,则需要通过产品创新,在相对安全的前提下实现相对高收益。比如,在我作为某银行财富管理负责人期间发行的“宝宝”类产品,曾获得《亚洲银行家》最佳存款类产品奖,该业务目前已成为规模最大的亚洲银行系单支货币基金,目前资产超400亿元,客户超过200万人。

  《财富管理》:您觉得国内什么时候能真正打破刚兑付?

  李伟庆:打破刚性兑付是现下金融行业监管的大趋势。如果没有刚性兑付,那就意味着好的信托资产,以及投资者的钱都会流到少数风险控制做的比较好、资本比较雄厚、管理能力比较强的公司。但打破刚性兑付也不是一朝一夕的事情,主要受到以下因素的影响:

  首先,目前中国的投资者还不是很成熟,风险承受能力比较差,如果打破刚性兑付,市场会在一定程度上失控;

  其次,我国的信托市场目前发展不够成熟,资源管理能力有限;

  最后,市场的监管机制和责任机制也尚待完善。

  以往,金融机构通常是被动打破刚兑,但现在要主动打破刚兑,还须待金融市场得到进一步的发展。

  “机构越大越安全”是谬论!未来一定会出现打破刚兑,而且是大机构先出现,小机构不敢先吃螃蟹,即使有也不影响行业整体状况。我也坚信那一天最终会到来。

  《财富管理》:当前,国内的私人银行仍然以销售高端理财业务为主,与零售业务并无本质区别,您是怎么看待这一现象的?

  李伟庆:作为亚洲规模最大的“中国金融理财师大赛”和“全国杰出财富管理师评选”两项大赛评委,我发现近两年大赛选拔出的100强理财师中大多数是销售型选手,以高端理财为主,专业性、顾问型的不多,因为销售型和高端理财类的选手更容易体现业绩,但这不是零售业务发展的方向,更不是私人银行的本质。

  而导致上述现象的原因主要是中国金融市场尚不够完善,高净值客户的资产配置和财富传承也还在起步阶段。

  首先,个人投资者面临的限制较多,导致私人银行的产品创新突破只能大量表现为打通投资通道。其次,国内资产管理行业主流仍是“类信贷”业务,呈现“重固收、轻权益”的特点,导致资产配置专业价值弱化。然而,从行业发展历程来看,私人银行并没有、也不应该仅有一个普适性的行业标准。最后,需要加强差异化、定制化。体量巨大的中国私人银行市场,只要从业机构能坚持以客户为中心,在理解客户需求的基础上,与客户一起成长,就没有违背私人银行业务本质,而这也是参与这一市场竞争并立于不败之地的唯一法则。

  《财富管理》:私人银行业务成本比例偏高,如何突破盈利困境?

  李伟庆:企业不赚钱就没办法运转,银行也是如此。当前,我国私人银行盈利模式单一,以收取手续费模式为主。我在银行业协会担任个人金融业务专业委员会常委时,牵头制定了统一的行业规范,统一执行银行收费新规,但执行生效后发现,收费降低了,但行业利润下降导致服务水平也有所下降。

  时至今日,我国的富裕群体仍处于成长阶段,对财富的快速增长有着强烈的需求,手续费模式是相对简单的盈利模式。但是,随着“富一代”年龄的增长,管理费模式更能够帮助高净值客户达到稳定资产管理的目的。

  目前,商业银行的私人银行业务着重在金融服务和非金融服务两个方面提升服务能力。

  金融服务方面,通过构建涵盖证券、基金、保险、信托、期货、金融租赁在内的产品体系,扩大代销收入和增强综合业务收入。在非金融业务方面,满足客户关于税务筹划、保险服务、财富传承、移民等方面的垂直领域合作服务,丰富收入来源。

  《财富管理》:未来的私人银行业务会是怎样一种模式?

  李伟庆:经过十余年的潜心发展,在客户、市场、监管等多种因素的引导下,未来,中国私人银行业务将会出现四种模式。

  一是,完善现有的委托代理模式。可借鉴相关规定,强调私人银行所管理资产的独立性,明确商业银行私人银行从事资产管理业务,委托财产独立于资产管理人和资产托管人的固有财产,并独立于资产管理人管理的和资产托管人托管的其他财产。

  二是,发展全权委托资产管理模式。私人银行全权委托资产管理业务是将资产配置、保值增值、税务筹划、法律咨询、保险服务、财产传承等服务融为一体的一种方式。

  三是,探索私人银行独立持牌经营模式。如果继续推进独立持牌模式,商业银行内部就必须有步骤地推进经营转型,赋予私人银行独立业务定位、经营职能和管控权限,开展业务独立核算,与商业银行零售业务理清关系。

  四是,研究将信托制度引入私人银行资产管理业务。虽然现行《商业银行法》规定,商业银行不得从事信托投资业务,但未来私人银行业务会出现新模式,明确私人银行资产管理业务信托法律关系。

  采访最后,李伟庆还就人工智能、虚拟货币等问题分享了自己的观点。他认为:人工智能是大势所趋。有长期投资的场景和价值的家庭化、企业化的团体式智能投顾更容易推广和应用,但其发展还需要在机构专业化、产品专业化以及投资者教育等多方面努力。当然,人工智能也不可能完全取代理财顾问。

  比特币市场存在一定的泡沫。这类虚拟资产目前是高风险投资项目,目前投机性较高,不适合普通老百姓和稳健型的投资者。

  在投资过程中,最大的风险是国家政策制度,防范风险,不确定性非常高。如果交易,一定要选择交易量大的大平台,避免上当受骗。

  文/王芬

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