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 18年第15期

投资者报
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基金投资能做到左右逢源,除了基金经理个人投资能力突出之外,基金公司投研体系的坚强支撑、基金经理队伍保持稳定同样至关重要。基金经理管理一只基金时间长达数年,历经牛熊市场交替、风格轮换,难免会有马高蹬短,...

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泰达宏利第四次更名在即 缘何货基占据半壁江山

发布:华企商学院   |   原版   |   发布时间:2018-04-14

  泰达宏利基金已向证监会提交股东变更计划,或将再次更名。而且,16年来非货基规模不升反降,不过,公司方面称,正在努力完善产品线

  对于基金公司来说,虽然行不更名、坐不改姓有些困难,但一家公司16年来更名超过三次,实属罕见。近来,泰达宏利基金向证监会提交股东变更计划,已正式进入审查阶段。

  若泰达宏利股东变更后,更名也随之成功,那么公司将经历成立以来的第四次更名。

  不止是股东变动频繁,泰达宏利的非货基规模甚至不如11年前。这说明在吸引投资人方面,泰达宏利还需要努力。Wind数据显示,公司目前有多只混合基金规模不足6000万元。

  该公司股东构成将产生何种变化?10多年来非货基规模不升反降原因何在?公司今后在产品设计上将如何改进以吸引投资人,避免旗下基金规模偏小?就以上种种问题,《投资者报》记者向泰达宏利致电致函,并得到公司部分回应。

  更名早不是奇葩事

  近来,证监会官网基金管理公司变更5%以上股权、及实际控制人审批列表中,泰达宏利基金公司赫然在列。公司接受第一次反馈意见日为2018年3月7日,这意味着,其股权变更已正式进入审查阶段。若此次股权变更获批,公司名字很可能随之更改。

  对于泰达宏利来说,更名改姓早已不是新鲜事。若这次再度更名,那么公司成立16年来,已更换过四次名字。

  2002年7月,湘财证券、大庆石油管理局、山东鑫源控股和新疆证券共同发起成立了泰达宏利的前身——湘财合丰,上述4家公司分别持有40%、15%、30%及15%的股权。

  成立不足一年,公司便迎来股权变更和更名。2003年,首批合资基金公司被允许设立,荷兰银行作为外资方,被引入作为湘财合丰股东。彼时,荷兰银行承接了湘财证券让出3%、新疆证券和大庆石油管理局各让出15%的股权。随后,湘财合丰更名为湘财荷银。

  名字更显洋气的湘财荷银,成为率先引进外资的基金公司。不久之后,公司另一初创股东也将股权卖出。2004年8月,山东鑫源控股将旗下30%的股权转让给湘财证券,后者占67%的股权,此时,湘财荷银仅剩两位股东。但到2005年2月,荷兰银行又将33%的股权转让给了荷银亚洲。

  2006年4月,公司初创大股东湘财证券也将股权转让,由天津泰达集团旗下北方国际信托受让51%,余下的17%由荷银亚洲接手。因北方国际信托隶属天津泰达,为在名字中显示出股东背景,公司又由湘财荷银更名泰达荷银。湘财证券将股份悉数卖出,标志着公司发起股东已全部退出。

  泰达宏利这一名字从2010年沿用至今,也是公司最近一次大规模股权变更所致。2010年3月,外方股东荷银亚洲将股权转让给一家港资背景公司——宏利金融旗下的宏利资产管理有限公司,公司正式更名为泰达宏利。

  随着宏利金融方面的加入,泰达宏利也形成了现有股权结构:泰达控股旗下的北方国际信托持有51%股份;宏利资产管理公司持有49%。

  旗下基金规模偏小

  泰达宏利股东保持近8年稳定后,此次似乎又要变更。那么,新的股东是何来头?公司股权结构会发生哪些变化?

  泰达宏利方面并未直接回应《投资者报》记者这一问题,仅表示:“当前,股权变更尚未正式获批,不方便透露,后续进展以公告为准。我司一直是职业经理人管理制度,发生在股东层面的股权变更,对我公司基金持有人的利益以及我公司与合作伙伴之间的关系没有任何影响。我们将继续坚持持有人利益至上的原则,尽责地开展日常业务,给予我们的客户持续的价值回报。”

  恒丰泰石总经理韩玮曾对媒体表示,基金公司改名常常会对品牌的持续培育产生不利影响,除非新的名字是一个更强势的品牌。此外,基金公司更名也往往令基金持有人产生困惑感。

  由股东名字变化可以看出,泰达宏利股东先后经历内地券商、信托公司、外资公司、港资公司。导致这家公司股权频繁更迭的原因,或许与中外方股东经营理念冲突有关。

  也许对于泰达宏利这类股东并不掌握太多渠道资源的基金公司来说,其业务发展多少受到了影响。但基金公司主要靠业绩说话,这才是吸引投资人的关键所在。

  显然,在吸引投资人方面,泰达宏利需要加把劲。公司当前资产管理规模为467亿元,但货基占据近半壁江山,非货基规模仅248亿元。2007年,公司资产管理规模为357亿元,非货基占到了352亿元。由此可见,公司16年来非货基规模不升反降。

  规模下降还体现在,旗下多只产品规模不足。今年2月末,泰达宏利曾宣告,旗下泰达宏利创富灵活配置混合型基金,在历时4个月之后,最终募集失败。为何如此,大概率因募集金额不少于2亿元,或是认购人数少于200人。

  记者统计发现,一些泰达宏利旗下基金也存在规模偏小的情况。泰达宏利大数据、泰达宏利创盈、泰达宏利品质生活、泰达宏利养老等规模均不足6000万元。基金规模过小,通常意味着将加大公司管理成本。因此,近年来越来越多的基金公司将旗下小规模基金清盘。

  泰达宏利短期内是否有成立新基金的计划?在产品设计上,将如何改进,以吸引投资人,避免募集失败的情况再次出现?

  泰达宏利向《投资者报》回应称:“我司正在努力完善产品线,打造稳健多元化的产品线,去年发行了国内首只目标波动基金和首批FOF,未来还会继续产品研发,给投资者更多理财选择。我司自2015年以来进行了投研体系的升级,从投资流程、投资理念、风险控制等方面对投资和研究进行了调整。未来,我们希望通过持续稳健的回报,给投资者带来更好的投资体验。”

  《投资者报》记者 张诗雨

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